CARACAS – El reciente informe de Torino Economics, la unidad de análisis financiero de Torino Capital, indica que la reforma cambiaria del Programa de Recuperación Económica que aplica Nicolás Maduro desde el pasado mes de agosto, resultó bastante similar a los sistemas implementados en el pasado, lo que corrobora que el gobierno carece de la disciplina fiscal para estabilizar el tipo de cambio.
El aumento del salario mínimo que Maduro nuevamente decretó el pasado noviembre, confirma que su administración ha abandonado cualquier pretensión de frenar la subida de los precios, sin embargo, el gobierno ha implementado algunos cambios de política económica que han desacelerado temporalmente la rapidez de la depreciación de la moneda.
“El alza en el suministro de divisas en el sistema oficial de venta de divisas Dicom, la depreciación de la tasa oficial y las políticas monetarias restrictivas han influenciado esta tendencia” destaca el documento, el cual agrega que la firma se mantiene incrédula ante la posibilidad de que estos logros puedan ser sostenibles bajo expectativas no ancladas y la aparente falta de disciplina fiscal.
De acuerdo con el análisis de los montos adjudicados a través del Dicom, se evidencia un aumento durante las últimas semanas, y aunque el gobierno no cumplió con el compromiso de venta, el volumen de divisas ofrecidas en el mercado Dicom es superior a lo ofrecido antes del Programa de Recuperación Económica.
“En un período de tres meses, se negociaron 135,1 millones de dólares a través del Dicom, en contraste con los 22,4 millones de dólares adjudicados anteriormente”.
Por otra parte, al cambiar la periodicidad del pago de impuestos de quincenal a semanal, el gobierno también restringió la liquidez de los agentes económicos para comprar divisas.
Adicional, el gobierno realizó cambios en los requisitos del encaje legal para las entidades bancarias e introdujo un nuevo recaudo equivalente al 100% del incremento de las reservas bancarias excedentarias.
Posteriormente, aumentó el encaje promedio de reservas sobre depósitos netos de 21,5% a 31%, y el requisito de reservas marginales a 40% y el 3 de diciembre, subió requerimientos de encaje legal del saldo marginal de la banca de 40% a 50%, publicó El Universal.
